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当前,铅酸电池市场供求紧张。“目前我们正面临供不应求的情况,很多大企业的老板甚至携同夫人一起到企业里面,直接找我们的董事长,要不到电池,就住两天。”8月末在的一场机构投资者见面会上,国内某铅酸企业的主管在回答行业分析师的提问时说。 缺“电”的电动自行车 一个明显的事实是,市面上很多售卖的电动自行车都配不上电池了。 超威副总裁高鑫坤介绍说,有客户反映,在电池紧张的情况下,如果发100辆车出去,能够配上30组电池左右,给他们的经销商已经是很好的交代,而这种空配率还在增长。 天能动力董事局张天任也提及类似的情形,目前不少电动自动车是“空车”出售,消费者需要自己到市场上配电池,或者是要等两个月才能配到电池。 严峻现实面前,电动车企业老板们甚至已经提出只要保证50%的车配上电池就好了,其他再想办法筹集。而事实是,每生产1万辆电动自行车往往都有2000辆积压在库房等待电池。 但到底电动自行车行业面临着多大电池缺口,高鑫坤和张天任都认为无法统计。因为不排除有客户为了多拿电池,故意将情况介绍得更惨一些。但高鑫坤认为,客户普遍反映缺货,而且频频到公司来要货,这本身已经不同寻常。 铅酸电池市场这种局面的,是今年的一系列重手整顿。今年5月份起,环保部、等九部委发起了联合专项大整治,令几乎所有的生产厂商都受到影响。据参与超威与天能两家公司业绩分析会议的人士透露,此次环保大整治将会关闭30%的产能,涉及的企业则比例更大。而从7月30日环保部公布的数据来看,共有1930家铅酸电池制造商被列入检查的名单,其中已有30%的企业被关闭,53%的企业处于停运,可维持正常生产的只有13%,另有4%仍在建设中。 此外,部即将针对铅酸蓄电池的准入条例,对整个行业进行改革,未来3年,行业内将有三分之二落后产能面临淘汰,而铅酸蓄电池的厂商也将从2000家骤减到不超过300家。 张天任认为,部正在拟定的铅酸蓄电池条例,将会进一步推动行业整合。以浙江省为例,全省共有328家企业制造蓄电池,登记在册的有273家,但是到今年8月底,停产整顿的有16家,需搬迁的有31家,另有226家被全部取缔。整顿力度之强前所未有。 行业出现双寡头垄断 “通过这次整治以后,铅酸电池市场实际上将出现双寡头垄断。”的一位行业分析师说。 另据国元()在7月出具的公司研究报告,早在2009年,超威与天能已经分别占据电动自行车铅酸动力电池前两名,两家市场占有率大体相当,合计已经超过35%,而第三名的市场占有率仅为8.4%,该行业呈现出明显的双寡头竞争格局。 此次全行业整顿之后,这种双寡头竞争的情况可能会进一步加剧。因为这个行业的复产或是扩容均已受到严格的。特别是有关项目的审批权已经收回省环保厅,过去一个小小的县级便可以审批的项目,现在全部收归省环保厅所有。这意味着任何的扩容项目都面临更大的时间成本和交易成本。 “批准一个项目,要先向县环保局打报告,然后送交市环保局,后者会派督查组到现场核实,如果没有问题,市环保局结合县环保局进一步打报告再送到省厅,省厅再派人到现场核实,如果再没有问题,才能核准这个企业恢复生产。这个流程非常复杂。”浙江一家铅酸电池企业的老板说。 在这种情况下,像超威和天能这样的大厂商则占据了有利形势:一方面,大量中小同行被关闭或是停产,另一方面,大产能的项目扩张受到行政程序及工期等因素,近期内整个行业仍然会面临供不应求的紧张情况,这更增强了大企业的议价能力。 一些无法承受停产整顿的中小型的铅酸电池厂商纷纷倒闭,而一些尚存活的企业,正在联系像超威或是天能这样的公司,寻求合并或是合作计划。这些存活的企业尽管通过环保验收拿到了牌照,但是仍然面临巨大压力,由于品牌,极有可能在即将到来的下一轮的行业整治中被淘汰。 双寡头竞争给两家厂商带来了显而易见的好处。进入7月以来,两大龙头厂商已经有了两次的提价,每次平均涨幅在8%~10%之间扣除部分成本上涨因素之外,两次涨价均大幅度了公司的毛利率。 天能动力8月的中期业绩显示,公司半年销售增长了46.7%,至24.38亿元,纯利润则增长高达95%至2.01亿元如果算上因为处理环保的5000万元费用,天能的盈利更为可观。 超威同样也显示出强劲的盈利能力,半年的收入增长了34.3%至19.39亿元,净利润半年增长了19%至1.42亿元。表面上看,净利润增长不如天能,但超威的毛利率增长则更快,从去年同期的26%劲升至今年的30.2%,比天能的22.49%高出约8个百分点。 这也解释了为何今年的停产整顿消息不但没有令两家公司的暴跌,反而令其在市场一路上扬。从今年初至记者发稿,即使在全球资本市场动荡的大背景下,超威动力股价仍然上升了近50%,天能则上扬约8%,同期恒生指数则下跌了24%。 很显然,投资者们已经看到双寡头竞争给两家企业带来的超额回报。 张天任透露,两次提价还没有完全达到市场预期,事实上,如果再提一两次价格,甚至提价20%,电池还是不够卖,仍然有空间。只是为了避免影响行业的战略发展,他们给经销商发出了通知,希望他们控制在二级市场上的提价幅度。 张天任的话透,天能已经了市场价格的相当部分话语权。颇有意思的是,与超威一样,天能的厂址也在浙江省的长兴县雉城镇。据熟悉情况的经理表示,两家企业不仅距离很近,而且两家企业的关系匪浅,经常就价格及行业发展等话题共同交流。这似乎更令人相信,的铅酸电池行业已经进入双寡头垄断竞争格局。 超威的一位主管还透露,有一些客户为了预防提价,甚至想提前将上千万元的打入公司的他们的想法是,如果未来提价,至少这已经“付款”的部分将不受影响。尽管拥有定价优势,但两家企业均对外表示,不会考虑大幅提价,以免影响行业的战略性成长。 铅酸电池业是否夕阳? 但不少分析师仍然担忧,此前两次提价,加上“空配率”的上升,有可能令铅酸电池的替代品锂电池成为货。而从频频的血铅事件及的整顿之坚决态度来看,这个行业是否仍然具备高增长前景仍未有定数。 就铅酸电池的从业公司来看,显然不认同行业处于夕阳边缘的说法,因为不论是产品需求,还是经济成本与技术,替代产品锂电池在相当的时间内都无法对铅酸电池构成冲击。 从需求角度来看,电动自行车产业整个市场保有量已经超过1亿辆,其替换市场的需求在2009年下半年就已经超过了一级市场的需求,随着电动自行车市场保有量进一步扩大,电动自行车动力电池替换市场的需求将会快速增长。这样实际上电动自行车动力产品对于的消费者来说,已经具备了消费品的属性。 外界对于铅酸电池的主要担忧是污染。铅酸电池行业中除少数大型企业较为规范外,大多数中小企业的环保意识、环保设备和技术仍然较差。虽然经过这一轮“环保风暴”的整肃,但铅酸蓄电池行业走出污染恶名怕是还有待时日。 许多行业分析师们的担心,倒并非在铅酸蓄电池行业夕阳化,而是由于目前各家存活下来的大厂商都在扩大建设,以弥补被取缔的产能。这有可能会造成来年的产能过剩,并压低电池价格,公司毛利率下降。此外,急剧扩产同时可能环保风险加大,反过来公司甚至全行业的发展。
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